2022年4月17日
公司介紹：榮邦科技有限公司，2009年成立于廣州，是中國銀聯投資的一家金融科技公司，為企業的供應鏈活動提供數字結算和數字金融技術服務，在北京、上海、成都、貴陽等地設有分公司。
一、供應鏈金融的資金來源
如果用一句話描述供應鏈金融的資金來源，那就是“都是銀行的資金”，但呈現在市場的，除了少數銀行和保理資金外，絕大部分是企業資金。而企業資金包括民企資金，以及涵蓋地方國企、央企的國企資金。區別于銀行資金刻板的標準化產品，企業資金參與供應鏈金融為“應景式”、“可協商”的金融，形成了更加高頻的供應鏈金融。估計供應鏈金融的資金來源占比，銀行占約15-20%；非銀機構如保理、小貸占20-25%；企業資金方占比超過50%。
商業銀行主要偏好對強信用大企業的上游供應商，核心邏輯是還款比較能保障。即使有了核心企業的背書，銀行對其下游供應商的支持少一些，偏好大消費類、不受經濟周期影響品類，核心邏輯是產品一直能賣，比如蒙牛牛奶、雅迪摩托。以有額度上限（一般為300萬、500萬）的授信為主要形式。授信流程的繁鎖。好在銀行資金利息的優勢部分抵消了融資方對流程繁瑣的厭煩。
保理公司必須謹慎地將資本金投向優質的資產，才能將資產轉讓給銀行獲取資金，投放到下一批業務。因此，保理公司也偏向強信用大企業的上游供應商受讓應收帳。保理公司的準入和放款同樣繁瑣，需要核心企業的業務、法務、財務配合完成其供應商的應收帳權益轉讓。
央國企、上市公司主要依托自身的信用從銀行獲取資金；民企主要通過“劣后”的方式，從央國企獲得資金。企業資金方以貿易、倉儲物流等方式，大量參與到供應鏈金融活動中。
二、銀行資方和企業資方如何介入供應鏈金融？
供應鏈金融，按企業在進貨、轉化、銷售三階段的資金需求，可分為訂單融資、存貨融資或加入了第三方監管的倉單質押融資、和應收帳融資。
銀行和保理公司介入供應鏈金融，基本不參與訂單融資，存貨融資很少，偏向于已交付、形成應收帳之后——本質上是因為，銀行和保理公司不參與貨物質量和數量的管控，不參與倉儲、物流等實質性的業務風險管理。銀行授信，以信用評估為主要手段，也就是篩選出誰有穩健的現金流還錢；抵押品并非銀行所希望：逾期收不回借出去的款，已經對個人、支行、分行不良率都產生負面影響；催收或處置資產是贖罪、并非功勞。
那么誰能承擔實質性的風險管理呢？是企業，而且是供應鏈中的大企業，更了解市場，有能力和人力進行實質性的風險管理。有一回兒，為飼料核心企業的經銷商融資，項目授信完成了，銀行催著核心企業上量，核心企業回復，“這會兒鬧非洲豬瘟呢！還敢上量？”這是實質性的風險監控和規避。
企業資金方參與到供應鏈金融則更靈活，以貿易融資的方式切入供應鏈，
1、代融資方采購，通過“收保證金+控貨+逾期則沒收保證金并處置貨物”來規避風險；
2、或取代融資方，與下游大客戶簽訂銷售合同“控還款來源”，進行實質性的風險規避。
國資委2021年下半年，出臺了一系列的文件，限制央國企的融資性貿易行為，也就是限制“只出資金，做大收入”的行為；但如果結合科技手段，對貨物、倉儲、物流進行管控，實實在在參與到供應鏈的業務，則不在被限制的范圍。如有供應鏈交易管理、貨物管控、融資主體風險監控和預警方面的需求，歡迎聯系我們。
三、供應鏈金融的利率多少？
很多人會問資金成本是多少？不管得到什么回答，反應都是“高了”，隨即進入砍價環節。其實砍價作用并不大，更重要的是理清楚風險管控，利率背后有它的邏輯。
利率定價≥資金成本+風險定價+各參與方的運營費用
利率中變動最大的部分就是風險定價。風險定價簡單地說，就是收不回來的錢的占比；說得多一點，還包含催收的費用、處置抵押品的損失。
最常見的風險定價還不是銀行，是保險公司的意外保險產品。保險公司推出意外保險，收的保費，一定要大于賠付的費用，否則保險公司是不能持續經營的。也就是：
保費定價≥ 賠付比例 + 保險公司運營費用
銀行與保險公司相比，公式的兩端多了資金成本，也就是攬儲的成本、或者是同業拆借的成本。
1、五大行攬儲成本最有優勢
工、農、中、建、郵儲五大行，攬儲成本最具優勢，因為歷史積累下來的網點多。中信、平安等股份制銀行次之。網點少的銀行往往攬儲成本高，幾家小銀行一年期定存，給出了4%的年華利息。浙商銀行等城商行攬儲不夠，通過同業拆借，那么資金成本就高。銀行的規模不夠大，分攤下來運營費用也會高一些。
某大行的支行長曾這樣說，“我們的資金成本(筆者注：其實是利率定價)，是總行給我的綜合成本，加上支行的運營費用，一般在總行資金成本的基礎上，上浮60%；特殊行業，比如農業，上浮部分可以減少到30%。但是我這個利率，不包含任何風險定價的哦，0.2%的壞賬，從客戶經理到信貸審查都會下崗的。你們有什么增信措施？畢竟要對儲戶的資金負責呀。
假定3%是銀行攬儲成本，可以理解為：利率定價 = 3%攬儲成本 + (3%x60%運營費用) = 4.8%，但是這是不能承擔任何風險撥備的利率定價，銀行要求強擔保。
擔?；蚵募s保險的成本是多少呢？一般1.5-2%，而且擔保公司和履約保險公司并沒有實質上的風險管理能力，只能看作是“增信”的“運營費用”，而不是風險管理費用，所以大部分供應鏈融資項目，擔保公司又要求核心企業再擔保。
2、由核心企業兜底的上下游企業融資利率
那么誰能做實質性的風險管理呢？還是企業，而且是供應鏈中的大企業，自身有足夠強的信用兜底。
評價核心有足夠強的信用的一般標準：營收20億以上，不能虧損，資產負債率不能高于60%。
如果融資主體還不了錢，核心企業則以“代償”、“差額補足”等形式補給銀行。跟保險公司的經營邏輯很像，核心企業要收取一定的增信費用。
3、少部分銀行跨出了風險定價的步子
長期以來，銀行被詬病為風險定價能力弱。少部分銀行也往前走了一步，不需要核心企業兜底，自己來承擔風險，將風險定價加進了利率定價。
各種場景的壞賬率，各種行業的壞賬率，各地區的壞賬率，某地區某個行業中規模在某個區間段的企業信貸壞賬率，經過幾十年的積累，銀行心里是有數的。據說某地區的貨車貸，壞賬高達7%，按照“利率定價=資金成本+風險定價”的原則，利率能低嗎？
如果企業都希望降低利率，就必須降低行業性、地區性的壞賬率，這就要求全社會的個人和公司，在還款方面摒棄“我能借到錢是我的本事，憑什么要還？”的想法；在借債經營方面要平衡考慮，量力而行。
銀行仍然希望跟核心企業合作，一次過服務一大批小而散的商戶融資，有著風險分散好處；在大批客戶的情況下，實際風險發生的比例，才不至于跟風險定價的預測差太遠。
有位行長說：對公大項目融資就像冰塊，貸出去了，回來可能啥都沒有；小而散的個貸，象是一捧沙，貸出去了，一大部分還可以撿回來。這個比喻說的是個貸，但換成小微企業融資，同樣適用。
假定某個地區、某個行業的小微企業信用貸壞賬率在3-4%。如果銀行的攬儲成本在4%，運營費用在1-2%，這個行業的小微企業的信用貸的利率定價就在是 8-11%。
四、B2B平臺上的商戶融資
B2B平臺公司按信用也分兩類，一類是自身信用強、能夠為會員商戶提供增信的，和另一類不具備信用背書能力的。第一類的代表是找鋼網、能鏈，通過股權融資和經營積累發展起來的資產規模較大（20億以上），能夠以代償、回購等方式向銀行補上平臺上的小微企業還不上的錢，在供應鏈融資所起的作用跟上文的核心企業差不多，此處就不再重復。下面討論， B2B平臺公司不具備信用背書能力情況下，B2B平臺商戶融資的市場情況。
銀行對與B2B平臺公司合作還是相當歡迎的，畢竟一次性就可以大量獲客，對小微企業的普惠金融服務，銀行希望平臺上的商戶越多越好，最好1000以上。因為銀行與B2B平臺對接也有投入，如果只有5%的商戶融資，也就是進件率，算下來也就50戶，50戶申請了，還要預著有些通不過，投入的科技費用都覆蓋不了。下一節咱們詳談。
五、金融科技用在供應鏈金融的哪些環節？
銀行內的存貸系統就不必說了。咱們說說存貸系統之外，需要些什么數字化手段，來促成供應鏈融資？
1、交易數據采集：比如從核心企業的ERP系統中，采集向上游供應商的采購數據、向下游經銷商的銷售數據，傳遞給銀行，對大批量的小微企業進行核準，一來是確定經營穩定、有還款能力（一般需要跟核心企業合作兩年以上的小微企業，才能準入）；二來根據實際已經發生的業務，計算授信額度。
2、融資流程信息化：包含對融資主體的授權代表進行認證、上傳公司證照、公司賬戶打款認證、申請電子證書（相當于電子公章）、簽訂電子合同、申請授信、支用放款、催收管理等
3、資產包管理：比如在以核心企業應付帳為基礎的資產證券化(ABS)項目中，核心企業導入合同、發票、履約證明等形成資產包；券商按照發行額度靈活切包，比如還有三個月到期的應付帳；發行成功后將資金發放給融資人，并更新融資人的權益狀態；核心企業付款后更新債務的狀態等。
4、貿易融資的交易管理：企業資金方以代采、或托盤的方式提供資金，最佳做法是將采購和銷售是一一對應地管理起來，科技用于客戶管理、代采管理（銷售）、采購管理、貨物監控，倉儲監控、在途監控、賬戶資金監控、發票管理。
5、信用的傳遞：市面上中企云鏈、簡單匯等金融科技公司推出的云鏈、云信、金單等產品，是將核心企業的信用傳遞給上游的供應商，核心企業開具電子債權憑證，相當于核心企業作了確權，并可進行分拆、多級流轉。各銀行也陸續推出了自己的確權和信用傳遞產品，諸如XX鏈之類的；銀聯則聚合各大銀行的產品，推出了電子債權憑證聚合平臺。
6、資金管理：將資產包證券化融回的資金批量轉賬給多個權益人，比如供應商；對受益方扣費、分配給項目的各服務商。
榮邦科技在服務各行各業的過程中，與各大銀行展緊密合作，將金融服務外延到各產業鏈中的企業。歡迎接洽。
